Домой

Анализ финансового состояния предприятия




НазваниеАнализ финансового состояния предприятия
страница8/17
Дата30.12.2012
Размер1.25 Mb.
ТипАнализ
2.4. Анализ финансовой устойчивости предприятия
Кс = ЗК : СК, Где ЗК – заемный капитал, тыс. руб.
Км = СОС : СК , где СОС – собственные оборотные средства, тыс. руб. На 01.01.99 10554 – 9401 : 10554 = 0,11
Ка = (СОС + КЗС) : 3 > 1 2. Нормальная устойчивость, при которой гарантируется платежеспособность предприятия, если:З = СОС + КЗ
При Кн = (СОС + КЗС + Ивр) : З = 1
Подобные работы:
1   ...   4   5   6   7   8   9   10   11   ...   17
^

2.4. Анализ финансовой устойчивости предприятия


Важнейшим показателем, характеризующим финансовую устойчивость предприятия, является показатель уровня веса общей суммы собственного капитала к итогу баланса предприятия. В практике этот относительный показатель получил название коэффициент автономии (концентрации собственного капитала – Ка).


Ка = Собственный капитал, тыс. руб. : Валюта баланса, тыс. руб.


На 01.01.99 10554 : 14921 = 0,71
На 01.01.00 6933 : 11843 = 0,59

По величине этого показателя судят о том, насколько предприятие независимо от заемного капитала (приложение 5).

Для коэффициента автономии желательно, чтобы он превышал по своей величине 0,5. В нашем случае величина этого показателя 0,71 и 59 на начало и конец года соответственно. Таким образом, можно говорить об уверенности кредиторов в надежности нашего предприятия. Однако снижение коэффициента автономии на 17% оценивается отрицательно.

Чем больше у предприятия собственных средств, тем легче ему справляться с неурядицами экономики и это отлично понимают кредиторы предприятия и его управляющие. Вот почему последние стремятся к нарастанию из года в год абсолютной суммы собственного капитала предприятия. Такие возможности имеются, прежде всего, у хорошо работающих предприятий. Имея большие прибыли, они стараются удержать значительную их часть в обороте предприятия путем создания всевозможных резервов из валовой и чистой прибыли или прямые зачисления в собственный капитал нераспределенной на дивиденды части чистой прибыли.

Производными от коэффициента автономии являются такие показатели, как коэффициент финансовой зависимости и коэффициент заемных и собственных средств (приложение 5).

Коэффициент финансовой зависимости по существу является обратным к коэффициенту автономии. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Эти два коэффициента в сумме равны единице (100%). Таким образом к 01.01.99г. в каждом 1 рубле, вложенном ОАО «ВЭР» в активы, 29 копеек были заемными, к концу года зависимость от заемных средств выросла и составила 41 копейку.

Коэффициент состояния заемных и собственных средств (Кс) – это отношение всего привлеченного капитала к собственному:

^
Кс = ЗК : СК,
Где ЗК – заемный капитал, тыс. руб.

СК – собственный капитал, тыс. руб.


На 01.01.99 4367 :10554 = 0,41

На 01.01.00 4910 : 6933 = 0,71

Смысловое значение двух показателей (коэффициента автономии и соотношения заемных и собственных средств) очень близко. Практически для оценки финансовой деятельности можно пользоваться одним из них (любым) (приложение 5).

Расчетные значения коэффициента соотношения заемных и собственных средств отражают растущую зависимость ОАО «ВЭР» от внешних кредиторов.

Однако, более четко степень зависимости предприятия от заемных средств выражается в коэффициентном соотношении заемных и собственных средств. Он показывает, каких средств у предприятия больше – заемных или собственных.

Следующим показателем, характеризующим состояние собственных оборотных средств, является показатель маневренности собственного капитала (Км) (приложение 5).

^
Км = СОС : СК ,
где СОС – собственные оборотные средства, тыс. руб.



На 01.01.99 10554 – 9401 : 10554 = 0,11

На 01.01.00 6933 – 5569 : 6933 = 0,2

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Обеспечение собственных текущих активов собственным капиталам является гарантией устойчивой кредитной политики. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние.

На искомом предприятии в начале года коэффициент равнялся 0,11 и к концу года возрос до уровня 0,2 (приложение 5).

Очень высоким показателем финансовой устойчивости является коэффициент реальной стоимости имущества (он называется еще коэффициентом реальной стоимости основных и материальных оборотных средств в имуществе предприятия). Он определяет, какую долю в стоимости имущества составляют средства производства. Наиболее интересен этот коэффициент для предприятий, производящих продукцию. Коэффициент рассчитывается делением суммарной величины основных средств (по остаточной стоимости), производственных запасов, незавершенного производства и малоценных и быстроизнашивающихся предметов (по остаточной стоимости) на стоимости активов предприятия (валюту баланса).


Кр.с.к. = Реальные активы, тыс. руб. : Общая сумма капитала, тыс. руб.


На начало года (9217 + 783 +47) : 14921 = 10047 : 14921 = 0,67

На конец года (5300 + 1071 +61) :11843 = 6439 : 11843 = 0,54

По существу, этот коэффициент определяет уровень производственного капитала предприятия, обеспеченность производственного процесса средствами производства. Он очень важен, если данное предприятие предполагает установить договорные отношения с новыми партнерами-поставщиками или покупателями. Коэффициент реальной стоимости имущества у таких поставщиков и покупателей поможет предприятию создать представление об их производственном потенциале и целесообразности заключения договоров с ними с этой точки зрения.

На основе данных хозяйственной практики нормальным считается ограничение, когда реальная стоимость имущества составляет более 35 общей стоимости активов. В нашем случае уровень производственного потенциала достаточно высок (0,67 на начало года) и к концу года он снизился на уровень, равного 0,54. Отчасти это можно объяснить уменьшением стоимости реальных активов на 36%.

Сводный анализ показателей финансовой устойчивости ОАО «ВЭР» представлен в приложении 6.

Одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия являются изменение или недостаток источников средств для формирования запасов (материальных оборотных фондов).

Обычно выделяют четыре типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, когда запасы и затраты меньше суммы собственного оборотного капитала и кредитов банка под товарно-материальные ценности (краткосрочные заемные средства – КЗС):


З< СОС + КЗС,


где З – запасы, тыс. руб.

СОС – собственные оборотные средства, тыс. руб.


При этом, для коэффициента обеспеченности запасов и затрат источниками средств (Ка) должно выполняться следующим условием:

^
Ка = (СОС + КЗС) : 3 > 1


2. Нормальная устойчивость, при которой гарантируется платежеспособность предприятия, если:

З = СОС + КЗС


При Ки = (СОС +КЗС) :3 = 1


3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность сохранения равновесия платежных средств и платежных обязательств путем привлечения временно свободных источников средств (Ивр) в оборот предприятия (резервного фонда, накопления и потребления), кредитов банка на временное пополнение оборотных средств и др.


З = СОС + КЗС + Ивр,
^
При Кн = (СОС + КЗС + Ивр) : З = 1


4. Кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани банкротства), при котором:


З > СОС + КЗС + Ивр,

При Кк = СОС + КЗС + Ивр : З = 1


Равновесие платежного баланса в данной ситуации обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т. д.

В нашем случае, для ОАО «ВЭР» характерна именно эта ситуация, так как и на начало и конец года данное неравенство соблюдается:

2607 > 1151

2267 > 1364

Таким образом, на основе всех выше приведенных расчетов можно сделать вывод о том, что ОАО «ВЭР» является абсолютно финансово неустойчивым предприятием и находится на грани банкротства.

1   ...   4   5   6   7   8   9   10   11   ...   17

Поиск по сайту:



База данных защищена авторским правом ©dogend.ru 2019
При копировании материала укажите ссылку
обратиться к администрации
Уроки, справочники, рефераты