Домой

Сходящими в экономике нашей страны и направленными на реформирование всего хозяйственного механизма в связи с его переориентацией на рыночный тип хозяйствования




Скачать 398.15 Kb.
НазваниеСходящими в экономике нашей страны и направленными на реформирование всего хозяйственного механизма в связи с его переориентацией на рыночный тип хозяйствования
страница1/5
Дата30.12.2012
Размер398.15 Kb.
ТипРеферат
Содержание
Актуальность темы
1. Управление рисками, как основной инструмент финансового инжиниринга 1.1. Основные категории финансового инжиниринга
Финансовый инжиниринг
1.2. Сущность, виды и критерии риска
Система финансовых рисков
Процентный риск
Валютные риски
Риск упущенной финансовой выгоды
Объективный метод
1.3 Методы управления финансовыми рисками
Виды лимитов
Диверсифицируемый риск
2. Развитие инструментов финансового инжиниринга 2.1. Развитие рынка корпоративных облигаций как инструмента финансового инжинир
2.2. Деривативы, как инструменты хеджирования риска
2.3. Инструмент финансового инжиниринга - Опционы
2.4. Тенденции развития страхования финансовых рисков в России
Список использованной литературы
Подобные работы:
  1   2   3   4   5

СОДЕРЖАНИЕ





СОДЕРЖАНИЕ 1

Введение 2

1. Управление рисками, как основной инструмент финансового инжиниринга 4

1.1. Основные категории финансового инжиниринга 4

1.2. Сущность, виды и критерии риска 7

1.3 Методы управления финансовыми рисками 10

2. Развитие инструментов финансового инжиниринга 14

2.1. Развитие рынка корпоративных облигаций как инструмента финансового инжиниринга 14

2.2. Деривативы, как инструменты хеджирования риска 25

2.3. Инструмент финансового инжиниринга - Опционы 29

2.4. Тенденции развития страхования финансовых рисков в России 30

32

Заключение 33

Список использованной литературы 35









Введение



^ Актуальность темы данной работы определяется процессами, происходящими в экономике нашей страны и направленными на реформирование всего хозяйственного механизма в связи с его переориентацией на рыночный тип хозяйствования. В подобной ситуации стремление экономического субъекта стабильно и успешно развиваться сталкивается с только формирующимся аппаратом управления деятельностью субъекта. Особенно ярко это проявляется в условиях непрерывных изменений, происходящих в политической и социально-экономической сферах жизни общества на предприятиях реального сектора. Сегодня можно говорить об отсутствии своевременной и адекватной реакции на динамику процессов, определяющих экономическую, политическую и социальную ситуацию в стране.

На Западе, даже в относительно стабильных экономических условиях, субъекты хозяйствования уделяют пристальное внимание вопросам управления рисками. В то же время, в российской экономике, где факторы экономической нестабильности и без того усложняют вопросы эффективного управления предприятиями, проблемам анализа и управления всем комплексом рисков, возникающих в процессе их экономической деятельности, уделяется явно недостаточное внимание. До недавнего времени подобный подход доминировал не только на предприятиях реального сектора экономики, но и в финансово-кредитных институтах. Пристальное внимание вопросу управления рисками стало уделяться только после финансового кризиса, который отчетливо обозначил всю остроту данной проблемы в России.

Понятие «риск» известно с давних времен. В отечественной экономике исследование вопросов теории риска было в определенной степени востребовано лишь до конца 20-х годов ХХ века. В дальнейшем, по мере становления социалистической системы хозяйствования усиливалась роль командно-административных методов управления. Все это в соединении с устранением рыночной мотивации экономики привело к отрицанию проблемы хозяйственного и социального риска. Отдельные же разработки по вопросам производственных, хозяйственных рисков не могли претендовать на право считаться научным направлением.

Многие из крупнейших компаний нашей страны понесли в последнее десятилетие значительные потери рыночной стоимости. Эти потери зачастую являлись результатом неспособности предвидеть, хеджировать и управлять различными рисками. В стремительно меняющихся экономических и правовых условиях необходимо уделять постоянное внимание выявлению и оценке рисков, а также управлению рисками, как основному инструменту финансового инжиниринга.

Таким образом, объектом данной работы выступают инструменты финансового инжиниринга. Предметом – важные составляющие процесса управления рисками, как одного из основных инструментов финансового инжиниринга.

Цель работы – охарактеризовать основные инструменты финансового инжиниринга.

Задачи, решаемые в работе:

  1. дать определение финансового инжиниринга;

  2. охарактеризовать понятие и виды риска в финансовой системе;

  3. перечислить основные методы управления финансовыми рисками;

  4. рассмотреть страхование, как один из основных методов управления финансовыми рисками;

  5. выявить основные тенденции страхования финансовых рисков в России на современном этапе.

При написании работы за теоретическую основу были взяты работы отечественных авторов, такие как «Финансовый инжиниринг» В.В.Бочарова, «Энциклопедия финансового риск-менеджмента» А.В.Чугуновой, а также публикации в периодических изданиях по основам финансового менеджмента в России.
^

1. Управление рисками, как основной инструмент финансового инжиниринга


1.1. Основные категории финансового инжиниринга



Инжиниринг происходит от английского слова engineering, что означает техника, проектирование, инженерное искусство. И.Т.Балабанов рассматривал инжиниринг как определённую форму экспорта услуг (передачу знаний, технологии и опыта) из страны производителя в страну заказчика. Инжиниринг включает комплексные исследования по подготовке технико-экономического обоснования, комплекта проектных документов, а также разработку рекомендаций по организации производства и управления, эксплуатации оборудования и продажи готовой продукции.1

^ Финансовый инжиниринг является более частным понятием по отношению к инжинирингу. Однако все инжиниринговые процедуры непосредственно связаны с инновациями в финансовом управлении компанией.

В современной экономической литературе трудно найти однозначное определение этого термина. Так И.А.Бланк под финансовым инжинирингом понимает процесс целенаправленной разработки новых финансовых инструментов или новых схем осуществления финансовых операций. Б.М. Рапопорт и А.И. Субченко характеризуют данное понятие как разработку системы финансового управления и минимизации финансовых рисков.2

Специалисты предприятий могут найти, на мой взгляд, в финансовом инжиниринге необходимый инструментарий для принятия обоснованных управленческих решений. Так, к финансовым моделям в текущей деятельности можно отнести:

  1. диагностику финансового состояния предприятия и его структурных подразделений;

  2. разработку оптимальных договорных схем для минимизации налоговых платежей, проведения взаимозачётов, погашения дебиторской задолженности;

  3. построение комплексной системы управления затратами и доходами;

  4. внедрение управленческого учёта с помощью систем «директ-костинг» или «стандарт-костинг»;

  5. выделение в структуре предприятия центров финансовой ответственности и центров финансового учёта;

  6. организацию системы контроллинга прибыли и т.д.

К финансовым моделям в инвестиционной деятельности относят:

    1. выбор способа финансирования инвестиционных проектов;

    2. применение простых методов оценки;

    3. оперативное управление (мониторинг) реализации проектов;

    4. оптимизацию бюджета капитальных вложений;

    5. анализ и оценку рисков.3

Вообще, обсуждение вопросов управления рисками в России становится все более популярным. Причем особенную активность в этой области проявляют не только специалисты, но и люди, еще совсем недавно далекие от экономики, страхования и управления рисками.

Я думаю, специфика осуществления риск-менеджмента в нашей стране и рост внимания к проблемам управления рисками объективно обусловлен процессами, происходящими как в современной российской экономике в целом, так и на страховом рынке, в частности. Дело в том, что пока в экономике сохраняются ярко выраженные тенденции ухудшения рисковой ситуации на отечественных товаропроизводящих предприятиях, где собственники многих из них не могут или не хотят осуществлять инвестиции в обновление основного капитала в достаточных для его нормального функционирования и воспроизводства объемах.

Государству, несмотря на определенные шаги, предпринимаемые в этом направлении в последнее время, тоже пока не удается изменить положение. Интересно в этой связи мнение Лайкова А.Ю., директора страховой и перестраховочной брокерской компании. В своей публикации «Ещё раз об управлении рисками», он пишет, что, например, в Западной Европе сегодня промышленные компании обновляют технологическое оборудование каждые семь-десять лет, что определяет условия «нормальной», по современным европейским меркам, рисковой ситуации на принадлежащих им объектах, и, соответственно, формирует общественно-приемлемые требования для организации управления рисками, включая использование страхования и перестрахования. В то же время у нас в стране «достаточно современным» для целей риск-менеджмента и страхования считается оборудование практически 40-летнего «возраста». На самом деле, износ основного капитала и есть главная предпосылка тех самых «пожаров и взрывов», которые являются «наиболее частой причиной убытков» для промышленных объектов. Дополнительным фактором, усугубляющим рисковую ситуацию на отечественных предприятиях, является серьезное падение квалификации и ответственности персонала. Из-за нарастания связанных с этим «moral hazards» (угрозы (опасности), возникающие вследствие плохого исполнения персоналом своих должностных обязанностей) все больше промышленных предприятий, технологических и производственных процессов, объектов производственной инфраструктуры становятся, к сожалению, потенциально «техногенноопасными».4

В целом, очевидно, что рисковая ситуация в индустриальном и инфраструктурном секторе экономики современной России качественно отличается от европейской в сторону большей сложности и неопределенности. Соответственно, и важность вопросов управления рисками объективно приобретает все большее значение, которое, очевидно, будет возрастать и в будущем, например, в свете возможного принятия закона «Об обязательном страховании ответственности предприятий, эксплуатирующие опасные производственные объекты».

Другим фактором, «стимулирующим» рост внимания потребителей страховых услуг, и, прежде всего, отечественных товаропроизводителей, к вопросам профессионального управления рисками, является необходимость активизации их самостоятельного участия в функционировании рынка услуг, предоставляющих защиту от рисков. Состояние и условия современного российского страхового рынка, наличие у многих предпринимателей ограничений, связанных с платежеспособностью, заставляют их искать пути более эффективной реализации своих интересов в процессе организации защиты от рисков. Здесь ключевое значение приобретает профессионализация работы самого предпринимателя по обеспечению такой защиты и основным инструментом этой работы и должны стать профессиональные риск-менеджеры.

  1   2   3   4   5

Скачать 398.15 Kb.
Поиск по сайту:



База данных защищена авторским правом ©dogend.ru 2014
При копировании материала укажите ссылку
обратиться к администрации
Уроки, справочники, рефераты