Домой

3 Предложения по улучшению финансово экономического положения предприятия 56 Рис. 9




Название3 Предложения по улучшению финансово экономического положения предприятия 56 Рис. 9
страница6/13
Дата28.12.2012
Размер1.16 Mb.
ТипРеферат
2.3. Оценка платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости предприятия
А2 - быстро реализуемые активы
А4 - труднореализуемые активы
П1 - наиболее срочные обязательства
П4 - постоянные пассивы
Подобные работы:
1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   13
^

2.3. Оценка платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости предприятия


Одним из важнейших критериев финансового положения предприятия является оценка его платежеспособности.

Платежеспособность - это возможность организации вовремя оплачивать свои долги. Это основной показатель стабильности ее финансового состояния. Иногда вместо термина "платежеспособность" говорят, и это в целом правильно, о ликвидности, т. е. возможности тех или иных объектов, составляющих актив баланса, быть проданными. Это наиболее широкое определение платежеспособности. В более тесном, конкретном смысле платежеспособность - это наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей погашения в ближайшее время.

Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической дея­тельности предприятия в условиях рыночной экономики.

Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе по­ставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, т.к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социаль­ные фонды, заработную плату - рабочим и служащим, дивиден­ды - акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следова­тельно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Для анализа платежеспособности организации рассчиты­ваются финансовые коэффициенты, представленные в таблице 3.

Таблица 3

Финансовые коэффициенты платежеспособности

Наименование показателя

Способ расчета

Нормальное ограничение

Пояснения

1. Общий показатель платежеспособности



L1≥1

-

2. Коэффициент абсолютной ликвидности





L2≥0,1-0,7 (зависит от отраслевой принадлеж-ности)

Показывает, какую часть текущей кратко­срочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовым вложениям

3. Коэффициент критической оценки





Допустимое 0,7-0,8; желательно L3≈1

Показывает, какая
часть краткосрочных
обязательств организации может быть немед­ленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосроч­ных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам

4. Коэффициент текущей ликвидности





Необходимое значение 1,5;

оптимальное L4≈2-3,5

Показывает, какую часть текущих обяза­тельств по кредитам и расчетам можно пога­сить, мобилизовав все оборотные средства

5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала





Уменьшение показателя в динамике – положительный эффект

Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности

6. Доля оборотных средств в активах





L6 ≥ 0,5

Зависит от отраслевой принадлежности организации

7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами





L7 ≥ 0,1 (чем больше, тем лучше)

Характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее текущей деятельности

Обобщим результаты расчетов в таблице 4.

Таблица 4

Динамика платежеспособности ООО «Орион»

Наименование показателя

2004г.

2005г.

Отклонение

Нормативы

1. Общий показатель платежеспособности (L1)

0,141

1,789

1,648

L1≥1

2. Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)

0,004

0,186

0,182

L2≥0,1-0,7

3. Коэффициент критической оценки (L3)

0,182

2,450

2,268

Допустимое 0,7-0,8; желательно L3≈1

4. Коэффициент текущей ликвидности (L4)

0,342

4,098

3,755

Необходимое значение 1,5;

оптимальное L4≈2-3,5

5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5)

-0,244

0,531

0,775

Уменьшение показателя в динамике – положительный эффект

6. Доля оборотных средств в активах (L6)

0,340

0,221

-0,119

L6 ≥ 0,5

7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7)

-1,926

0,745

2,671

L7 ≥ 0,1 (чем больше, тем лучше)

Рис.5. Динамика платежеспособности ООО «Орион»

Как показывают данные таблицы 4, общий показатель платежеспособности (L1) вырос за 2004-2005г. на 1,648 пункта. Если в 2004г. организация была способна погасить 14,1 % имеющихся у нее текущих обязательств, то в 2005г. уже 178,9 %.

Коэффициент абсолютной ликвидности (L2) также вырос – на 0,182 пункта. Как в 2004г., так и в 2005г. значение коэффициента выше нижней границы нормативного значения.

Коэффициент «критической оценки» (L3) в 2004-2005гг. был выше нормы, за 2004-2005гг. коэффициент вырос на 2,268 пункта и составил 2,450.

Коэффициент текущий ликвидности (L4) в 2004г. был ниже нормы, а в 2005г. он вырос на 3,755 пункта и составил 3,755, достигнув, таким образом, необходимое оптимальное значение (3,5).

Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5) вырос за 2004-2005гг. на 0,775 пункта. Рост показателя является отрицательным фактом финансового состояния предприятия, но, тем не менее, значения данного показателя не критичны.

Доля оборотных средств в активах предприятия (L6) составляет 34,0 % в 2004г. и 22,1 % в 2005г. Это ниже нормативного значения.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7) в 2004г. имел отрицательное значение - (-1,926). В 2005г. положение улучшилось, коэффициент вырос до 0,745. Это выше нормативного значения (0,1). Таким образом, в 2005г. собственными средствами предприятия было обеспечено 74,5 % имущества предприятия.

В целом можно отметить, что динамика коэффициентов платежеспособности предприятия положительная. Большинство коэффициентов платежеспособности находятся выше нормативного значения.

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в ус­ловиях усиления финансовых ограничений и необходимости оценки кредитоспособности предприятия.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия подразделяются на следующие группы:

А1 - наиболее ликвидные активы - денежные средства пред­приятия и краткосрочные финансовые вложения;

^ А2 - быстро реализуемые активы - дебиторская задолжен­ность и прочие активы;

А3 - медленно реализуемые активы - запасы (без строки 217 и расходов будущих периодов), а также статьи из раздела I актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения» (умень­шенные на величину вложения в уставные фонды других пред­приятий);

^ А4 - труднореализуемые активы - итог раздела I актива ба­ланса, за исключением статей этого раздела, включенных в пре­дыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

^ П1 - наиболее срочные обязательства - кредиторская за­долженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок;

П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и за­емные средства;

П3 - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заем­ные средства;

^ П4 - постоянные пассивы - итог раздела III пассива баланса.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия:

А1>>П1

А2>>П2

А3>>П3

А4<<П4

Как показывают данные таблицы 5, за анализируемый период произошло снижение ликвидности баланса из-за недостаточности наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств: платежный недостаток составил на начало года 2092 тыс.руб., на конец года – 15774 тыс.руб.

Условие абсолютной ликвидности не выполнено ни на начало, ни на конец года.


Таблица 5

Оценка ликвидности баланса ООО «Орион» за 2005г., тыс.руб.

Актив

На начало года

На конец года

Пассив

На начало года

На конец года

Платежный излишек или недостаток

На начало года

На конец года

А1. Наиболее ликвидные активы

1506

3598

П1. Наиболее срочные обязательства

360134

19372

-2092

-15774

А2. Быстрореализуемые активы

63953

43864

П2. Краткосрочные пассивы

0

0

20089

43864

А3. Медленно реализуемые активы

57747

31916

П3. Долгосрочные пассивы

329

838

25831

31078

А4.Трудно реализуемые активы

239306

279997

П4. Постоянные пассивы

2049

339165

-40691

-59168

Баланс

362512

359375

Баланс

362512

359375

-

-

Оценка финансового состояния организации будет непол­ной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя плате­жеспособность, сопоставляют состояние пассивов с состояни­ем активов. Это, как уже отмечалось, дает возможность оце­нить, в какой степени предприятие готово к погашению своих долгов.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько предприятие независимо с финансовой точки зрения, растет или снижа­ется уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам финансово-хозяйственной деятель­ности.

Исходя из данных балансов ООО «Орион» коэффициенты, характеризующие финансо­вую устойчивость, имеют следующие значения, представленные в табл. 6. Порядок расчета показателей финансовой устойчивости представлен в таблице 7.

Таблица 6

Значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость ООО «Орион»

Наименование показателя

2004г.

2005г.

Отклонение

Нормативы

1. Коэффици­ент капитализации (плечо финансового рычага) (U1)

175,921

0,060

-175,861

Не выше 1,5

2. Коэффици­ент обеспе­ченности соб­ственными источниками финансирования (U2)

-1,926

0,745

2,671

Нижняя граница 0,1; оптимальное ≥0,5

3. Коэффициент финансовой независимости (автономии) (U3)

0,006

0,944

0,938

0,4 ≤ U3 ≤ 0,6

4. Коэффициент финансирования (U4)

0,006

16,782

16,776

U4 ≥ 0,7;

опт. ≈1,5

5. Коэффициент финансовой устойчивости (U5)

0,006

0,944

0,938

U5 ≥ 0,6;

Таблица 7

Показатели финансовой устойчивости

Наименование показателя

Способ расчета

Нормальное ограничение

Пояснения

Коэффици­ент капитализации (плечо финансового рычага)





Не выше 1,5

Показывает, сколько заем­ных средств организация привлекла на 1 руб. вложен­ных в активы собственных средств

Коэффици­ент обеспе­ченности соб­ственными источниками финансирования





Нижняя граница 0,1; оптимальное ≥0,5

Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собствен­ных источников

Коэффициент финансовой независимости (автономии)





0,4 ≤ U3 ≤ 0,6

Показывает удельный вес собственных средств в об­щей сумме ис­точников финансирования

Коэффициент финансирования





U4 ≥ 0,7; оптимальное ≈1,5

Показывает, какая часть деятельности финансирует­ся за счет соб­ственных, а какая - за счет заемных средств

Коэффициент финансовой устойчивости





U5 ≥ 0,6;

Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников



Как показывают данные таблицы 6, коэффи­циент капитализации (U1) в 2004 существенно превышает нормативное значение (1,5). Положительным моментом является снижение данного коэффициента в 2005гг. на 175, 861. Теперь он находится в пределах нормативного значения (< 1,5).

Улучшился также коэффициен­т обеспеченности собственными средствами (U2) – он вырос на 2,671 пункт и находится теперь гораздо выше нормативного значения.

Значение коэффициента финансовой независимости (U3) в 2004г. было ниже нормативного значения, собственникам принадлежат только 0,6 % в стоимости имущества. В 2005г. положение улучшилось - данный показатель вырос до 94,4 %, превысив нормативное значение.

Этот вывод подтверждает и значение коэффициента финан­сирования (U4). За счет собственных средств финансируется 0,6 % деятельности в 2004г. В 2005г. ситуация изменилась в лучшую сторону коэффициент вырос на 16,776 пунктов, превысив нормативное значение.

Коэффициент финансовой устойчивости (U5) не отвечает нормативным требованиям в 2004г. В 2005г. положение улучшилось – коэффициент вырос на 0,938 пунктов, превысив нормативное значение.

В целом можно отметить улучшение всех показателей в 2005г. по сравнению с 2004г.
1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   13

Поиск по сайту:



База данных защищена авторским правом ©dogend.ru 2019
При копировании материала укажите ссылку
обратиться к администрации
Уроки, справочники, рефераты